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Mysteel黑色金属例会】2020中国钢铁市场展望暨“我的钢铁”年会观点汇总-工银国际首席经济学家程实

作者: 来源: 日期:2019/12/20 11:10:41 人气:381

展望2020年,中国经济将呈现出三周期聚变的特点,分别表现在:库存周期的钝化、地产周期的韧化以及政策周期的柔化。

制造业整体转向“补库存”的拐点料将在2020年下半年出现。地产周期虽处于下行通道,但是韧性将延续至2020年末,房地产投资增速的下行空间有限。2020年政策层面对经济下行压力的容忍度将进一步提高,逆周期政策仅会阶段性、结构性地发力。

积极财政层面,2020年地方专项债额度预计达到3万亿;货币政策层面,上半年受制于通胀冲高,定向降准将是货币政策的主要工具。下半年,通胀预计将较快回落,MLF降息空间随之扩张,全年LPR的下行空间最高或将达到50bp。

2020年,中国经济增速将降至并守住6.0%。从时序来看,季度经济增速呈现 “缓V型”走势,二季度经济下行风险将局部聚集,存在单季增速 “破6”的可能性。

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